- מניות עומדות בפני 2026 עם הערכות שווי תובעניות יותר, תנודתיות צפויה גדולה יותר ומשקל הולך וגובר של בינה מלאכותית במדדים.
- ארה"ב נותרה מרכז המחזור הקשור לבינה מלאכותית, בעוד שאירופה צוברת פופולריות יחסית ושווקים מתעוררים דורשים גישה סלקטיבית ביותר.
- אג"ח קבועות חוזרות לגדולתן, עם התמקדות באשראי איכותי ובטווחי פירעון בינוניים, בהקשר של ריביות יציבות וחיפוש אחר קופונים ריאליים חיוביים.
- הסביבה מעדיפה שילוב של ניהול אקטיבי ופסיבי, עם תמיכה באלטרנטיבות וזהב כדי לפזר סיכונים מבלי להסתמך אך ורק על מגה-טק.
La מניות היא ניצבת בפני 2026 במצב שהוא גם מבטיח וגם תובעני.לאחר שנת 2025 נפיצה בשוק המניות, עם עליות שיא במדדים העיקריים, הרף נקבע גבוה מאוד ומרווח הטעות מצטמצם. מומחים מסכימים שרק קניית המדד ושכחה ממנו אינה מספיקה: הסביבה הנוכחית דורשת גישה סלקטיבית הרבה יותר, בחינה מחדש של הקצאת הנכסים והבנה מעמיקה של היכן טמונים הסיכונים האמיתיים.
יחד עם זאת, התרחיש המקרו-כלכלי, בינה מלאכותית, שינוי הריבית וגיאופוליטיקה הם מציירים תמונה מורכבת הרבה יותר ממה שמרמזים נתוני 2025. ארצות הברית שומרת על מנהיגותה הטכנולוגית והכלכלית, אירופה מתחילה להתעורר, שווקים מתעוררים ממשיכים לטעון לדומיננטיות שלהם, והכנסות קבועות מציעות שוב תשואות שלא נראו מזה שנים. כל זה מעלה שאלה מהותית: כיצד למקם תיק השקעות כדי לנווט את 2026 מבלי ליפול למגמות חולפות או להישאר מאחור על ידי התפתחויות גדולות?
משנת 2025 מרהיבה לשנת 2026 תובענית הרבה יותר
סוף שנת 2025 היה מזהיר במיוחד עבור הבורסה הספרדיתמדד אייבקס 35 השיג עלייה של קרוב ל-46%-48%, ומסמן אחת משנותיו הטובות ביותר אי פעם ואף עוקף את מדד S&P 500 מבחינת תשואות ביורו, מה שאילץ בחינה מחדש של ה- תיק המניותמדד יורוסטוקס 50 חווה גם הוא שנה של עלייה חזקה, שעולה על 17%-23% בהתאם למדד ולזמן המדידה.
במקביל, אג"ח קבועות, רחוקות מלהיות נדחקות מאחור, עמדו במרכז אחת מתנועות הזרימה הגדולות ביותר של 2025.קרנות אג"ח איכותיות חוו שבועות על גבי שבועות של זרימות נטו, תוך ניצול העלייה בקופונים בעקבות מחזור העלאות הריבית והשינוי המרחיב יותר שלאחר מכן מצד הבנקים המרכזיים. "העלייה של סנטה קלאוס" המפורסמת לוותה בתיאבון סלקטיבי הרבה יותר לסיכון.
עם זאת, מה שנראה כזיקוקים ברווחיות מסתיר נקודת התחלה מורכבתהערכות השווי מאוזנות יותר, חלק ניכר מצמיחת הרווחים כבר מתומחר, ומכפילים בכמה מגזרים - במיוחד אלה המקושרים לבינה מלאכותית - מצביעים על סימנים אפשריים להיצע יתר. מבנה השוק עצמו, המרוכז מאוד במספר מצומצם של חברות טכנולוגיה גדולות, מלבה את הוויכוח האם ניתן לשמר את המחזור ללא תיקון מוקדם.
במבט קדימה לשנת 2026, אנליסטים מתארים שוק פחות כיווני, תנודתי יותר, עם תשואות מנורמלות יותר."מסיבת" שוק המניות יכולה להימשך, אבל בקצב שונה: היא תשקול יותר ויותר. כדי להעריך את הרווחיות של חברההיכולת לעמוד בתחזיות הרווח ובהערכות שווי סבירות היא קריטית. משקיעים שנכנסים באיחור או ללא בדיקת נאותות עלולים להיתקל בתשואות מאכזבות אפילו בסביבה מקרו-כלכלית סבירה.
בינה מלאכותית, מגה-טכנולוגיה ורוח הרפאים של הבועה
אם יש גיבור אחד מוחלט של המחזור האחרון, זהו ה- בינה מלאכותית כגורם מניע מרכזי למניות גלובליותהנרטיב סביב הבינה המלאכותית השתלט על כנסים, דוחות וזרימת השקעות, והעלה את משקלן של חברות המגה-טק במדדים כמו נאסד"ק 100 או S&P 500 לרמות גבוהות מבחינה היסטורית.
En 2025, "שבעת המופלאים" כביכול תפסו שוב את ההובלה.אלפבית, אנבידיה, טסלה, מיקרוסופט, מטה, אפל ואמזון רשמו כולן עליות נוספות, אם כי במקרים מסוימים מתונות יותר מאשר בשנים קודמות. תחזיות קונצנזוס עדיין מצביעות על פוטנציאל עלייה דו-ספרתי עבור מדד נאסד"ק 100 ב-12 החודשים הקרובים, דבר המצביע על כך שהשוק מאמין שמחזור ההשקעה בבינה מלאכותית עדיין בשלביו הראשונים.
עם זאת, הוויכוח האם אנו עומדים בפני בועת טכנולוגיה חי מאוד.מנהלי נכסים כמו אמנדי מודים כי הערכות השווי בתחום הבינה המלאכותית נמצאות ברמות ש"עשויות לצפות משהו דומה לבועה", בעוד שחברות אחרות - Renta 4, Santalucía Asset Management, Mirabaud, M&G או Allianz GI - טוענות כי התופעה הנוכחית דומה מעט מאוד לעודפי הדוט-קום של שנת 2000 או לבועה היפנית של 1989.
הטיעון הבסיסי של אלו שאינם רואים את הבועה הקלאסית הוא ש הביקוש לפתרונות בינה מלאכותית הוא אמיתי, מדיד, ובעל מודלים עסקיים מוכחים.חברות טכנולוגיה גדולות מייצרות תזרימי מזומנים עצומים, מממנות חלק ניכר מהוצאות ההון שלהן ממשאביהן, ומשלבות בינה מלאכותית בתהליכי ייצור מוחשיים: ממרכזי נתונים ואבטחת סייבר ועד יישומים בתחומי הבריאות, התעשייה, התחבורה והחקלאות. מחקרי השפעה כלכלית מעריכים את הפוטנציאל של בינה מלאכותית עד שנת 2030 בכ-100% שווה ערך לתמ"ג המשולב של סין והודו.
עם הכל, הסיכון המרכזי טמון לא כל כך בטכנולוגיה אלא בהערכות השווי.חברות כמו מורנינגסטאר ושרודרס מזהירות כי יחס מחיר-מכירות של כמה מחברות הבינה המלאכותית המובילות מתקרב לשיאים של בועת הטכנולוגיה, בעוד שקומץ חברות מהוות יותר מ-70% מהוצאות ההון של מדד S&P 500. גורלו של חלק ניכר משוק המניות האמריקאי תלוי, במידה רבה, בשאלה האם ההוצאות ההוניות של הבינה המלאכותית יתורגמו לתשואות ריאליות ולא יאכזבו את השוק.
מניות 2026: יותר מבחר, פחות טייס אוטומטי
הקונצנזוס בקרב מנהלי נכסים גדולים מצביע על כך שמניות ימשיכו להיות הנכס בעל הפוטנציאל הרב ביותר. עד 2026, שווקים מפותחים יהיו תחרותיים יותר, אך אסטרטגיית "קנה את המדד ושכח ממנו" כבר אינה יעילה באותה מידה. עלייתן של השקעות פסיביות - במיוחד בארה"ב - תרמה לריכוז המדדים במספר מצומצם של חברות טכנולוגיה ענקיות, מה שהגביר הן את הרווחים והן את ההפסדים הפוטנציאליים.
בהקשר הזה, אנשי מקצוע רבים צופים את "שנת חזרתו של הניהול האקטיבי"עם שוקי המניות בשיאים כלא, הערכות שווי תובעניות וסיכוני תיקון במגזרים החמים ביותר, בחירת מניות חזרה לאור הזרקורים. המוקד הוא על מציאת חברות עם יתרונות תחרותיים בני קיימא, מאזנים חזקים, משמעת הון ומחירים סבירים גם לאחר העלייה.
חלק מהבתים, כמו רנטה 4, שינו את התנאים שלהם תיקי השקעות לדוגמה לשנת 2026 עם דגש על איכות וגיווןבבחירותיהם, הם נותנים עדיפות לחברות בעלות רווחים חוזרים, תזרימי מזומנים צפויים, מדיניות דיבידנד בת קיימא והערכות שווי התואמות את סיכויי הצמיחה שלהן. עבור משקיעים המחפשים הכנסה, הם מדגישים עסקים המסוגלים לשמור או להגדיל את הדיבידנדים מבלי להכביד על המאזנים שלהם.
מנקודת מבט גיאוגרפית, המומלץ פיזור תיק ההשקעות בין ארה"ב, אירופה ושווקים מתעוררים מסוימיםארה"ב נותרה "המרכז" של המחזור הכלכלי החדש הקשור לבינה מלאכותית ולהשקעות בהוצאות טכנולוגיות, אך אירופה מתחילה להציע ערך יחסי לאחר שנים של קיפאון, בעוד שחלק מהשווקים המתעוררים משלבים הערכות שווי אטרקטיביות, נתונים דמוגרפיים נוחים וחשיפה לחומרי גלם או לצריכה מקומית.
בינתיים, מנהלים כמו אלה במרץ AM מציינים כי 2026 עשויה לסמן את המעבר משוק הנשלט על ידי מעט מאוד מנצחים לשוק נורמלי יותר.מגזרים מחזוריים איכותיים - פיננסים, שירותי בריאות, חומרים, תעשיות המנוהלות היטב - עשויים לחזור לגדולה אל מול "הצמיחה היקרה הטהורה" של מגה-טק, במיוחד אם הקלות מוניטריות ומחזור כלכלי משופר יעדיפו סגנונות השקעה מוכווני ערך ואיכות יותר.
ארצות הברית: מנוע המחזור, אך לא ללא סיכונים
הכלכלה האמריקאית נמנעה מהמיתון שרבים חזולמרות הידוק מוניטרי קודם ופרקי מתח הקשורים למדיניות הסחר, שוק העבודה נותר יציב יחסית, האבטלה ממשיכה ברמות נמוכות, ומאזני התאגידים נותרו במצב טוב, על פי חברות כמו שרודרס.
חלק ניכר מהחוסן הזה מוסבר על ידי מאמץ ההשקעה העצום בטכנולוגיה ותשתיות הקשורות לבינה מלאכותיתמחזור השקעות הון זה, שאותו משווים כלכלנים מסוימים להתרחבויות היסטוריות גדולות, עדיין נמצא בשלביו הראשונים ומכסה כמעט כל פינה בכלכלה: החל ממוליכים למחצה ומרכזי נתונים ועד אנרגיה, תוכנה ושירותים מקצועיים.
רנטה 4 בנקו אף מגדירה את ארה"ב כ... "מוקד המחזור הכלכלי העולמי החדש"הדבר הונע על ידי מדיניות מוניטרית מרחיבה מבחינה היסטורית ומודל המאפשר מימון מסיבי לפרויקטים טכנולוגיים אסטרטגיים. בינתיים, מנהלי נכסים כמו BlackRock ממשיכים להטיל משקל יתר על שוק המניות האמריקאי, למרות שהם מכירים בהערכות שווי גבוהות במגזרים ספציפיים.
עם זאת, לא הכל ורוד במקרה של ארה"בהגירעון הציבורי הגדל, הנפקת חובות וריכוז ההוצאות על בינה מלאכותית בקרב מספר קטן מאוד של חברות יוצרים פגיעויות. חברות מסוימות, כמו קרמיניאק, מזהירות כי הפדרל ריזרב עלול להיאלץ להפעיל מחדש צעדי הרחבה כמותית אם נזילות שוק הריפו תתקשה, בעוד ש-Allianz GI צופה "פער קצב" בכלכלה העולמית עקב שילוב של לחצים פוליטיים, אינפלציה מתמשכת וריכוזיות גבוהה בשוק המניות.
בנוגע להכנסה קבועה, מספר מנהלים רואים הזדמנויות בחוב הציבורי של ארה"ב באמצעות אסטרטגיות להעלאת המניות: להגדיל מעט את משך הזמן כאשר תשואת אגרות החוב (T-Yield) עולה על ספים מסוימים (לדוגמה, כ-4,2%), תוך שמירה על הטיה ברורה לכיוון מנפיקים איכותיים וזהירות רבה יותר עם אשראי בתשואה גבוהה, שבו המרווחים צמודים מאוד לתרחיש של האטה.
אירופה צוברת אטרקטיביות בשוק המניות, אך היא מתמודדת עם אתגרים מבניים.
מניות אירופה היו אחת ההפתעות החיוביות של 2025מספר מדדים רשמו תשואות דו-ספרתיות, ובמקרים מסוימים אף עקרו את מדד S&P 500, דבר שהיה נדיר מבחינה היסטורית. השינוי הפיסקלי במדינות כמו גרמניה, עם תוכניות השקעה שאפתניות בתחומי הביטחון והתשתיות, מתחיל להיות בעל אפקט מכפיל על הפעילות העסקית והרווחים.
Nordea AM מזהה את אירופה כ האזור עם ההזדמנויות האטרקטיביות ביותר במניות בטווח הבינוני, הם טוענים כי הוצאות ציבוריות על פרויקטים אסטרטגיים מסוימים עשויות לסמן נקודת מפנה עבור האזור. הבנק המרכזי האירופי, מצידו, שומר על ריביות סביב 2%, כאשר האינפלציה נמצאת תחת שליטה ולא צפויים שינויים משמעותיים עד לפחות תחילת 2026, ובכך מספק מידה מסוימת של יציבות.
מנהלי נכסים כמו שרודרס ואליאנץ GI מסכימים כי אירופה נכנסת לשלב חדש לאחר שנים של קיפאוןהם צופים סיכוני ריכוזיות נמוכים יותר בשוקי המניות, הערכות שווי אטרקטיביות יותר מאשר בארה"ב, ותמיכה פיסקלית מחודשת בכמה כלכלות מפתח. אם המניעים המבניים - מעבר אנרגטי, תשתית טכנולוגית ותיעוש מחדש - יזכו לנראות, ניתן יהיה לשמור על מכפילים או אף להרחיב אותם.
יחד עם זאת, הצללים מעל התחרותיות התעשייתית נמשכיםקרמיניאק מזהיר כי כוחה של סין ביצוא פוגע ביתרונות היחסיים של התעשייה הגרמנית, במיוחד בתעשייה, דבר שעלול להגביל את פוטנציאל הצמיחה האירופי אם לא תואץ ההסתגלות. בתוך אירופה, ספרד מודגשת כמדינה עם שילוב "מועיל" של השקעות פרטיות ויצוא של שירותים בעלי ערך מוסף גבוה.
עבור משקיע ההון, גם הדרך שבה אתה נכנס לאירופה חשובהבוחרי קרנות רבים מעדיפים אסטרטגיות כלל-אירופיות, המאפשרות חשיפה מגוונת להתאוששות, במקום להתמקד בשוק יחיד. קרנות המנוהלות באופן אקטיבי, המשלבות חברות גדולות עם חברות קטנות ובינוניות איכותיות, ויכולות לעבור בין מגזרי תעשייה, פיננסים וצריכה, נחשבות לאופציות אטרקטיביות מאוד ללכידת שיפורים מחזוריים והנחות שווי.
שווקים מתעוררים, דולר חלש ואזורים גיאוגרפיים חדשים על הרדאר
שווקים מתעוררים צוברים חשיבות בזרמי השקעות במהלך הרבעונים האחרונים, במקביל לתקופות של חולשת הדולר והחיפוש אחר תשואות גבוהות יותר על ידי משקיעים מוסדיים גדולים, למשל, חוב של שווקים מתעוררים במטבע מקומי ראה זרימות כמעט רצופות במשך יותר משלושים שבועות.
חלק מהעניין המחודש הזה מוסבר על ידי העובדה ש החולשה היחסית של הדולר נוטה להקל על נטל החוב הנקוב בדולר. זה כבר מושך זרימות לנכסים הנקובים במטבעות מקומיים. יתר על כן, בכמה כלכלות מתפתחות יש בנקים מרכזיים אמינים שניהלו באופן יזום את מחזור הריבית, מה שמשפר את תפיסת הסיכון.
במניות, ההמלצה היא להיות הרבה יותר סלקטיביים ולהימנע מחיפוש חסר הבחנה אחר "בטא מתפתחת".חברות כמו מרץ AM מעדיפות מדינות עם בורסות מקושרות ל שוקי סחורות ומט"חצריכה מקומית חזקה ומדיניות מקרו-כלכלית אורתודוקסית יחסית מאפיינים את אמריקה הלטינית. אמריקה הלטינית מציגה היסטוריות ייחודיות ומעניינות, בעוד שאסיה נותרה מושפעת מאוד מסין.
סין חווה מצב אמביוולנטי: מצד אחד, הוא נתפס כשוק שחוזר להיות "ברר השקעה" עבור משקיעים מוסדיים זרים למרות הפסקות אש גיאופוליטיות מסוימות וסימנים של תמריצים מוניטריים, המדינה ממשיכה לייצר יותר ממה שהיא צורכת באופן מקומי, צוברת מתחים במגזר הנדל"ן, ומתמודדת עם חסמי מכסים הולכים וגדלים על היצוא שלה.
בטווח הבינוני, טכנולוגיה סינית מתחרה ראש בראש עם טכנולוגיה אמריקאית בתחומים כמו בינה מלאכותיתעובדה זו הופכת עמדה סבירה בשוק זה לאסטרטגיית גיוון פוטנציאלית כנגד הסיכון לריכוזיות בתעשיית ה-IT האמריקאית. עם זאת, חשוב להיות מודעים לחלוטין לכך שמניות סיניות נוטות להיות תנודתיות יותר ושהפוליטיקה הפנימית יכולה לשבש את השוק ללא אזהרה רבה.
הכנסה קבועה 2026: איכות, מועדי פירעון בינוניים וזהירות באשראי
הכנסה קבועה כבר אינה "הברווזון המכוער" של תיקי ההשקעותבעקבות ההידוק החד בשנת 2022, השילוב של ריביות גבוהות יותר, אינפלציה מתונה וציפייה לקיצוץ הדרגתי הפך את האג"ח לאטרקטיביות שוב, במיוחד אלו בעלות איכות אשראי טובה ומשך זמן מבוקר, ומכשירים כגון... אגרות חוב בריבית משתנה.
הזרימות הגדולות של 2025 עברו בעיקר ל קרנות אשראי בדירוג השקעהאשר חוו יותר משישה חודשים של זרימות שבועיות רצופות. לעומת זאת, אג"ח בעלות תשואה גבוהה הפגינו התנהגות בלתי יציבה ופיגורית יותר, דבר המשקף את העובדה שהשוק אינו רוצה לוותר על סיכון, אלא לוקח אותו במשורה ונותן עדיפות למנפיקים סולידיים.
מנהלים מסכימים כי החלק הקצר והאמצעי של העקומה הוא "הנקודה המתוקה" לשנת 2026.אגרות חוב בינוניות מאפשרות לתפוס קופונים אטרקטיביים מבלי להיות חשופות יתר על המידה לרגישות לשער הריבית, בעוד שאגרות חוב ארוכות מאוד נותרות פגיעות לשינויים בציפיות האינפלציה ובמדיניות המוניטרית.
במגוון המוצרים, מומלצות קרנות המנוהלות באופן אקטיבי עם הטיה לאיכות ופיזור מסוים בין חוב ממשלתי לחוב קונצרני.קרנות אירופאיות לפדיון, כלי אג"ח קונצרניות לטווח קצר, או פתרונות המתמקדים בחוב מכוסה ומאובטח ממנפיקים בעלי יכולת פירעון מופיעים שוב ושוב ברשימות ההמלצות.
במקביל, החוב הציבורי של מדינות מפותחות - ובמיוחד אג"ח ממשלתיות של ארה"ב - ממשיך להציע ערךאבל תמיד עם עין על מאזן הסיכון-תשואה והימנעות מלקיחת חוב תאגידי באיכות נמוכה מדי בסביבת צמיחה שברירית יותר. עבור אלו המחפשים קצת יותר ניצוץ, חוב של שווקים מתעוררים במטבע מקומי יכול להפיק תועלת מדולר חלש יותר מבחינה מבנית, אם כי משמעת בבחירת מדינה הופכת קריטית.
ניהול אקטיבי לעומת ניהול פסיבי: מדוע הדיון מתחמם בשנת 2026
השקעות פסיביות חוותה צמיחה בלתי ניתנת לעצירה בעשור האחרון...עד כדי שכבר שולטים ברוב שוק המניות בארצות הברית וצוברים נתח הולך וגדל באירופה. קרנות סל וקרנות אינדקס מציעות חשיפה זולה לשוק, דבר רווחי במיוחד במהלך שווקי שור ארוכים כמו אלה שחוו לאחר המשבר הפיננסי, ובידיעה להשקיע בקרנות השקעה זה המפתח.
הנתונים תומכים במגמה זו: רוב מנהלי שוקי המניות הפעילים לא עקפו את מדדי הייחוס שלהם. בתקופות האחרונות, הדבר נבע בחלקו מנטל העמלות. דוחות כמו דו"ח SPIVA מראים שבשנים של עליות חזקות בצמוד למדד, עד 90% מהמנהלים הפעילים מציגים ביצועים נמוכים מהמדד.
עם זאת, 2026 עשויה להיות נקודת מפנה חלקית בפעימה הזוהמדדים מרוכזים במידה רבה במספר קטן של חברות טכנולוגיה גדולות, דבר המעוות את הפיזור האמיתי של תיקי השקעות פסיביים. יתר על כן, החשד שחלק מהערכות השווי התנתקו מנטלים יסודיים מזכיר את השלבים האחרונים של מחזורים קודמים, כמו בועת הדוט-קום.
תומכי הניהול האקטיבי טוענים כי כאשר הפיזור בין חברות גדל ו"רווחים קלים" נעלמים, המבחר עושה את כל ההבדל.בנוסף, מנהלים אקטיביים יכולים לנצל חוסר יעילות ספציפי: השתתפות בהנפקות ראשוניות, שינוי מיצוב תיקי השקעות לפני שינויים במדדים, או חיפוש הזדמנויות מחוץ לרמות הייחוס העיקריות שבהן ניהול פסיבי לוקה בחסר.
התפיסה המאוזנת ביותר מצביעה על כך זה לא עניין של בחירת צד, אלא של שילוב של "בטא זולה" ו"אלפא היכן שזה הגיוני"במילים אחרות, השתמשו בקרנות סל או קרנות אינדקס בעלות נמוכה כדי ללכוד את ביצועי השוק הכוללים באזורים יעילים ביותר, ושמרו ניהול אקטיבי למגזרים עם חוסר יעילות מבני: קרנות קטנות ובינוניות, אשראי מורכב, נושאים ספציפיים או שווקים אלטרנטיביים. בשווקים כמו ספרד, הטיפול המס המועדף בקרנות בהשוואה לקרנות סל מוסיף שכבה נוספת לעיצוב תיק ההשקעות.
נכסים אלטרנטיביים, זהב וקריפטו: גיוון בזהירות
נכסים אלטרנטיביים התבססו כהשלמה לתיקי השקעות מסורתייםתשתיות, הון פרטי, אשראי פרטי או נדל"ן לא רשום מבטיחים פרמיות של חוסר נזילות ומקורות תשואה פחות קשורים למחזורי שוק המניות, אך דורשים אופקים ארוכים וסובלנות לחוסר נזילות.
מנהלים כמו אלה במרץ AM רואים אותם כלוויינים של תיק אשר הליבה שלו נותרה מניות ואג"ח רשומותלא כתחליפים. המפתח הוא להעריך במדויק איזה אחוז מהנכסים ניתן לנעול ולבחור צוותי ניהול בעלי ניסיון מוכח, בהתחשב בקושי שבניתוח כלי רכב אלה עבור המשקיע הממוצע.
זהב, מצדו, היא שומרת על תפקידה כמקלט בטוח למרות מסחר ברמות גבוהות מבחינה היסטורית.תמיכה חזקה בקנייה מצד בנקים מרכזיים - במיוחד אלו ממדינות המבקשות לגוון את שער החליפין מול הדולר - העלתה את המחיר, אם כי הפוטנציאל לייסוף נוסף עשוי להיות מתון יותר. תפקידו העיקרי נותר להגן על תיקי השקעות מפני זעזועים גיאופוליטיים, מטבעיים או זעזועים באמון של הבנק המרכזי.
בתחום המטבעות הקריפטוגרפיים, ביטקוין ונכסי קריפטו אחרים הפכו מנישה שולית לנכס אלטרנטיבי מרכזי יותרעם כניסתם של משקיעים מוסדיים וכלי השקעות מפוקחים, התנודתיות הגבוהה ביותר שלהם, התלות שלהם בנזילות גלובלית והקושי להעריך את ערכם הפנימי מצביעים על כך שיש לנהל אותם, בכל מקרה, כהשקעה טקטית קטנה ולעולם לא כעמוד תווך מרכזי בתיק ההשקעות.
למעשה, מנהלי נכסים מסורתיים רבים עדיין נמנעים מהשקעה ישירה בנכסי קריפטוהצבעה על סיכונים הקשורים לרגולציה, ממשל ופרקים של תיקונים קיצוניים. עבור המשקיע הפרטי, המסר ברור: אפשר "לדבר" על מטבעות קריפטוגרפיים ולחקור חשיפות מוגבלות מאוד, אבל לעולם אל תטעו ותחשבו שהם פתרון קסם לבעיות גיוון או יצירת הכנסה.
כשמסתכלים על מכלול החלקים הזה - מניות סלקטיביות יותר, אג"ח קבועות שחוזרות לתפקידן, עליית הבינה המלאכותית עם פוטנציאל לעודף, פערים בין אזורים, חוב ממשלתי ושווקים מתעוררים, עליית הניהול הפסיבי והתחייה של הניהול האקטיבי, בנוסף להשקעות אלטרנטיביות - ברור ש... שנת 2026 צפויה להיות שנה לתיקי השקעות מאוזנים, מגוונים ומתחשבים הרבה יותר.לא מספיק עוד לעקוב אחר האינרציה של שנים קודמות, אלא להכין תיקי השקעות לתרחישים שונים, להבחין בין אופנות מיושנות למגמות מבניות ולקבל את העובדה שהמפתח יהיה פחות בניבוי העתיד ויותר בהיערכות טובה למה שיבוא.
