Un término que quizás no has escuchado mucho es «tasa de crecimiento sostenible». Aunque suena como algo técnico y complicado, en realidad es crucial para cualquier negocio que quiera mantener sus finanzas en equilibrio.
La tasa de crecimiento sostenible es la velocidad a la que una empresa puede crecer sin tener que aumentar su deuda. Es decir, cuánto puede expandirse utilizando únicamente los recursos que ya tiene. Imagina que tu empresa está en constante crecimiento, pero sin recurrir a préstamos o nuevas emisiones de acciones. Esto es posible gracias a esta tasa que, en palabras más simples, mide la capacidad de tu negocio para crecer de una manera saludable y controlada.
¿Por qué necesitas conocer tu tasa de crecimiento sostenible?
La principal razón es que conocer esta tasa te permite planificar mejor el futuro de tu negocio. Cuando sabes cuánto puedes crecer sin recurrir a financiamiento externo, puedes tomar decisiones más inteligentes sobre inversiones, nuevos proyectos o incluso expansión a nuevos mercados. Sin este conocimiento, podrías enfrentarte a una sobrecarga de deuda. Pero ¿cómo se calcula?
Fórmula para calcular la tasa de crecimiento sostenible
Calcular la tasa de crecimiento sostenible no es un truco de magia financiera, aunque puede parecer un poco intimidante al principio. Utiliza la siguiente fórmula básica:
Aquí, ROE significa Return on Equity, o retorno sobre el patrimonio, que indica cuán rentable es tu empresa en relación con el capital de tus accionistas. La tasa de reparto de dividendos representa la proporción de las ganancias que se distribuyen entre los accionistas en lugar de reinvertirse en la empresa.
Imagina que tu empresa tiene un ROE del 15% y distribuye el 40% de sus ganancias como dividendos. La tasa de crecimiento sostenible sería:
Esto significa que tu empresa puede crecer a una tasa del 9% al año sin necesitar financiamiento externo. Ahora que entiendes esto, vamos a detallar algunos aspectos esenciales que hacen que esta tasa sea fundamental para tu estrategia financiera.
Retorno sobre el patrimonio (ROE)
El ROE es un indicador clave de la rentabilidad de una empresa. Cuanto más alto, mejor, ya que significa que tu empresa está generando más beneficios con el dinero de los accionistas. Por ejemplo, si una empresa tiene un ROE del 20%, su rendimiento es excelente en comparación a una empresa con un ROE del 10%.
La tasa de reparto de dividendos también varía. Algunas empresas optan por no repartir dividendos y, en cambio, reinvierten todas las ganancias en el negocio para fomentar el crecimiento. Otras empresas prefieren dar una parte a sus accionistas como dividendo, lo que puede hacer que la tasa de crecimiento sea más baja. Aquí es donde entra el equilibrio entre retener ganancias para crecer y mantener felices a los accionistas.
Casos prácticos y ejemplos
Para entenderlo mejor, imagina que tienes una startup tecnológica que ha tenido un primer año excelente. Tienes un ROE del 20% y decides reinvertir todas las ganancias para seguir creciendo. Usando la fórmula anterior:
Esto significa que puedes seguir creciendo a un 20% anual sin necesidad de buscar inversionistas o pedir préstamos. En cambio, si decides repartir el 50% de tus ganancias, la tasa sería:
[ 0.20 times (1 – 0.50) = 0.20 times 0.50 = 0.10 = 10% ]Riesgos de no conocer la tasa de crecimiento sostenible
¿Y qué pasa si ignoras esta tasa? Bueno, crecer más rápido que tu tasa de crecimiento sostenible puede llevarte a problemas financieros graves. Podrías sobreendeudarte o, peor aún, diluir la propiedad accionaria al emitir nuevas acciones. Esto podría resultar en una pérdida de control sobre la empresa o en finanzas debilitadas y menor rendimiento para los accionistas.
Factores que afectan la tasa de crecimiento sostenible
Algunos factores pueden influir en esta tasa, por ejemplo, el sector en el que operas, la estructura de financiamiento y hasta la situación económica global. Una empresa de biotecnología puede tener una tasa de crecimiento sostenible muy diferente a una empresa de retail debido a las diferencias en márgenes de beneficio, necesidad de capital y ciclo de vida del producto.
Ajustes estratégicos
Una vez que tienes claros estos conceptos, puedes comenzar a hacer ajustes estratégicos. Por ejemplo, si tu tasa de crecimiento sostenible está por debajo de tu objetivo de crecimiento, puedes buscar formas de mejorar tu ROE o reconsiderar tu política de dividendos. Alternativamente, podrías explorar opciones como la optimización de costos, la diversificación de productos o la expansión geográfica.
No necesitas hacerlo todo manualmente. Existen múltiples herramientas y recursos en línea que pueden ayudarte a calcular y monitorear tu tasa de crecimiento sostenible. Plataformas de software como QuickBooks o FreshBooks, e incluso plantillas de Excel, pueden ser de gran ayuda.
El equilibrio financiero es fundamental. Entender y aplicar la tasa de crecimiento sostenible en tu estrategia empresarial puede marcar la diferencia entre un crecimiento controlado y saludable y uno que te lleve a situaciones financieras complicadas. Mantenerse dentro de esta tasa te ayuda a maximizar las oportunidades de crecimiento mientras mantienes un balance financiero equilibrado, lo que, en última instancia, es el objetivo de cualquier buen negocio.